中美博弈：从防守到反击

在这一轮中美博弈中，我们国家已经进入从防守到反击的阶段。很多朋友可能还没明白，为什么这么说？我们首先要搞清楚美国是怎么发起进攻的。美国发起的进攻始于2022年3月，为什么是这个时间点？因为美国从那时开始进入加息模式，加息的速度非常快。3月之前，美国利率只有0.5%。结果到了2022年10月，利率猛增至5.5%，一下子就增加了超过5%。这个利率意味着什么？这相当于无风险收益，你什么都不用做，把钱放在美国就能获得超过5.5%的利息。这样一来，大量的资金自然会回流到美国，毕竟谁不想赚更多的钱呢？

在这段加息期间，很多人觉得美国是针对我们国家的，是向我们发起了金融进攻，目的是打压我们国家各种资产的价格。但也有部分人认为这是阴谋论，认为美国的加息是针对全世界的，并非针对我们。这种看法也不算错，美国加息的确是想让全球美元回流美国，并非仅仅针对我们。

但为什么我们还是会感觉美国在针对我们？这是因为美国出台了两个法案。第一个是《外国投资风险审查现代化法案》，这个法案专门针对我们国家的中国概念股和香港股票。简单来说，就是美国禁止国内资金进入这两个市场，导致这两个资本市场价格快速下跌，我们国内的A股也受到牵连，随之走低。所以，我们国家这几年一些资本市场价格表现不佳，很大程度上是因为这个法案。

美国接着又出台了《美国创新与竞争法案》，这个法案明令禁止投资和技术转移到我们国家的企业，让很多科技企业陷入困境。

还有一点需要了解的是，美国是针对我们所有的企业。很多房地产企业在美加息之前，在美国发行了大量的美元债券。美加息之后，美国要求这些房地产企业尽快还钱。要知道，房地产企业借钱的时候，汇率可能是1:6，也就是说，借1亿美元，要还6亿元人民币。但美国出台法案之后，持续加息，这里汇率又贬值了，可能就变成了1:7，这样一来，当初借的1亿美元，就要还7亿元人民币。如果房地产企业的房子好卖，咬牙还个1亿元人民币，还能接受，关键是房地产企业也进入了下行周期，还不起这么多钱。美国就说了，你房地产企业不还钱，就等着雷声吧。一旦房地产企业雷了，美国就开始唱衰我们国家，因为房地产是我们国家经济发展的重要支柱，牵扯着将近200个行业。现在整个房地产市场低迷，各行各业都会受到影响。美国预判我们国家经济不好，就开始各种批评我们。它还做了一些让我们特别生气的行为，就是跑到日本和印度去买股票，把这两个国家的股市推得越来越高，然后用这个来证明，除了美国之外，资产价格都在上涨，只有我们国家不行。

美国用了这三招，这美国发起的金融战争是不是针对我们的？答案不言而喻，就是针对我们。这导致我们国家陷入了一个恶性循环：资本外流，资产价格下跌，老百姓手中的资产，无论是股市还是楼市，都在缩水，大家只能勒紧裤腰带过日子。一旦消费下降，企业利润就会减少，企业只能减薪裁员，进一步减少老百姓的消费。我们中国的经济就陷入了这种螺旋式下降通道，大家心里都非常难受。

美国就很高兴，觉得这三招奏效了。美国最终想达到什么目的？就是让我们国家的核心资产，比如中石油、中粮、中船、中国银行、国电等等，完全对美国开放。一旦开放，美国就能像当年搞垮韩国经济后，抄底收购三星一样，低价收购我们的资产。

我们现在怎么办？真的像美国期望的那样，把所有资本项目全部开放，让核心资产欢迎美国资金吗？这显然不现实。我们能做的只有一个字——扛。在这个扛的过程中，很多人扛不住。这两年，我经常听到有人说要大放水。什么是大放水？在中国传统文化里，水代表财富，大放水就是让财富像大水一样流向所有人，这样就能解决经济问题。但大家有没有发现，我们国家最高层的战略定力非常强，他们不会轻易相信这种说法。因为美国进攻我们，如果我们大放水，虽然短期内能把资产价格拉起来，但美国可以在5%的基础上，把利率继续提高到8%、9%，或者出台各种限制投资、打压行业的法案，最终结果还是资产价格下跌。

所以，在这个阶段，我们国家顶层的战略非常明确，就是坚持到2024年9月。到了那个时候，美国自身的问题开始慢慢暴露出来。

第一个问题就是美国的35万亿美元债务。在高利率的情况下，每年偿还债务利息就超过1.6万亿美元，而美国财政收入一年只有5万亿美元，将近三分之一的钱都用来还利息了。美国的资金能承受得了吗？

第二个问题就是美国银行开始陆续倒闭。为什么呢？因为存款利率太高了，会吸引更多人存款，但贷款利率太高了，贷款的人数会快速减少。大家应该都知道，存款对银行来说是负债。银行只有把钱贷出去，产生利差才能赚钱。借款的人减少了，存款的人增加了，意味着银行的负债增加，利润持续减少。如果这种状况持续下去，你觉得美国银行未来会怎样？不就是一连串的倒闭吗？一旦倒闭，美国经济就会面临金融危机。

第三个问题就是美国的制造业。在高利率的情况下，制造业会想，我辛苦干一年赚的利润，跟在美国存钱赚的利息差不多，那我为什么还要搞制造业？如果美国今年不搞制造业，就业就会出现大问题。最近我们也看到，美国的失业率快速上升。

所以，当这三个问题暴露出来之后，美国不得不从加息转向降息。2024年9月18日，美国选择降息，而且不是降息25个基点，而是直接降息50个基点，这超出了预期的大幅降息。这是否意味着我们成功抵抗了美国的进攻，取得了胜利？一旦我们赢了，是否意味着美国大量的资金会回流到我们这里？当然会。

但美国不会坐以待毙，眼睁睁地看着资本回流，所以在9月，美国在我们周边各种地缘政治区域煽风点火，目的就是想把俄乌冲突复制到这里。因为一旦发生地缘政治冲突，看到我们周边局势不稳，外国资本就不会进来，这就是美国在准备降息之前，先在地缘政治区域煽风点火的原因。

我们国家怎么应对呢？既然我们扛住了金融战，取得了胜利，我们国家就正式进入从防守到反击的转变。美国9月18日降息，我们从9月24日到9月27日，就出台了一系列史无前例的政策措施。比如，对存量房贷进行整体性下调，可以为老百姓减少几千元的贷款还款，减轻老百姓的负担。如果有人想买二套房或者改善性住房，二套房的首付比例从25%降到了15%。这两个政策都是为了稳定房地产市场。因为只要房地产市场止跌了，我们国家经济就能稳定。

然后，我们开始引导资金进入资本市场。3000亿不够，我们就投5000亿，5000亿不够，我们就再投5000亿。目的就是把资本市场彻底拉起来。9月27日，最高层提出要稳定房地产价格，同时也要增加老百姓的收入，我们要坚持实干。这一系列措施，就像给我们的龙注入活力，彻底唤醒中国经济。这种史无前例的刺激，相当于给资金注入动力，推动资产增长。大家也看到了，这四天以来，股市直接从2700点涨到了3000点。多兴奋啊。一旦资产价格上涨，持有资产的股民有钱了，消费就会增加。消费增加，企业利润也会增加，员工收入也会增加，进一步刺激消费。从原来的恶性循环到现在的良性循环，这就是这些政策背后的底层逻辑，彻底重振中国经济。当然，这个过程不会像很多老百姓想象的那样，一蹴而就，中间肯定会反复。这个反复的过程，就是我们后面会看到的各种政策不断加码的过程。我估计，从9月24日到9月27日的刺激政策，仅仅是一个开始。我相信，10月份之后的各种刺激政策，比如减税等等利好因素，值得期待。

我们知道，这个良性循环有很多好处。第一，一旦我们资产价格上涨，美国就很难做空，也很难压制我们。外国资本看到我们股市原来趴在地上，现在资产快速上涨，还有各种利好因素，就会大批回流。这几天我们也看到，人民币汇率已经回到了7以下，这意味着很多人都在抛售美元，买入人民币，用人民币投资我们的资产，实现了打破美国金融封锁的目标。

第二点，我们国家地方政府以前主要依靠土地财政，但如果资本市场价格快速上涨，很多上市公司都是本地企业，地方政府也持有股份。一旦股权资产价格上涨，地方股权收入就会增加。未来，股权财政可能会取代土地财政，对地方发展非常有利。

第三点也是最重要的。中国很多优秀的上市公司估值在全球范围内都比较低。就像我们国家的家电、消费电子出口都是世界第一，船舶、各种科技制造产业也都是世界第一。既然我们做到了世界第一，相应的股市价格也应该持续上涨，但实际情况是，这些企业的股价一直处于低位徘徊。反观美国，很多制造业已经被掏空，但他们的制造业企业股价却很高。所以，一旦我们资产价格上涨，这些优质上市公司的股价就会快速上涨。有了融资的钱，我们就可以在海外市场开拓业务，赚取更多外汇，这也算是打造新的高质量生产力。

有了这三个好处，美国会让我们好过吗？肯定不会，他肯定会想办法给我们制造麻烦。所以，在这个时候，我们国家9月25日出手了，把东风快递发射到太平洋深处。直白点说，就是震慑美国不要在我们国家制造地缘政治风险。为什么这么说？过去一年，美国的民兵三型洲际弹道导弹发射失败，英国的三叉戟发射失败，就连俄罗斯的发射也失败了。现在只有我们国家成功发射了一次。我们的东风快递射程15000公里，可以覆盖美国全境。关键是我们的东风快递可以携带10枚核弹头。这是告诉美国，你小心点，你的领土不安全，不要在我们国家制造各种地缘政治风险。同时，也让外国资本看到我们国家的实力，让外国资本大胆进来。在这里，我们真的要感谢那些为科技进步做出贡献的前辈们。因为他们的研究和努力，我们才能在今天用我们的力量，让美国选择和平共处。