520後股市：資金轉向小型股，Fantasy Life與寵物經濟領漲

520後的股市餘波：一場新消費概念的狂歡？

盤面速覽：指數微漲下的結構性行情

5月20日，在這充滿粉紅泡泡的日子裡，A股市場卻上演了一出沖高回落的戲碼。三大指數最終僅小幅收紅，表面看似波瀾不驚，實則暗流湧動。滬深兩市成交額達到1.17萬億，較前一交易日有所放量，但仔細觀察便會發現，這新增的資金並非雨露均霑，而是集中湧向了特定板塊。北證50指數與微盤股指數雙雙創下歷史新高，這意味著什麼？資金正在拋棄傳統的大盤藍籌，轉而追逐更具想像空間的小型企業。這種大小指數走勢分化的現象，暗示著市場正處於一個結構性行情的階段，選股的重要性遠遠大於擇時。這種行情對價值投資者來說，無疑是一場折磨，但對於短線交易者而言，卻是充滿機會的樂園。值得注意的是，最近《fantasy life i: the girl who steals time》遊戲熱度很高，IP經濟也隨之水漲船高。

消費板塊的崛起：寵物經濟與IP經濟的雙重奏

說到資金的流向，就不得不提到今日市場上最耀眼的明星——消費板塊。如果說過去一年，消費者還捂緊錢包，精打細算，那麼現在，他們似乎開始願意為“悅己”買單了。寵物經濟再度領漲，天元寵物、創源股份等多股漲停，這背後反映的是現代人情感需求的轉變。單身經濟、空巢老人、丁克家庭…越來越多的人選擇飼養寵物來填補內心的空虛，寵物不再只是單純的動物，而是家庭成員，甚至是精神寄託。因此，寵物食品、醫療、美容等相關產業也迎來了爆發式增長。方正證券的研報指出，寵物板塊上市公司業績超預期增長，國產寵物食品品牌市佔率有望持續提升，這從中長期維度來看，仍然具有配置價值。不過，需要提醒的是，短線資金的集中湧入也可能導致股價波動加劇，追高需謹慎。 IP經濟同樣不甘示弱，鄭中設計、曼卡龍等個股紛紛漲停。中國“谷子經濟”市場規模預計在2024年達到1689億元，並有望在2029年突破3000億元，這是一個多麼龐大的市場！從盲盒到潮玩，從動漫到遊戲，IP經濟正在滲透到我們生活的方方面面。港股泡泡瑪特股價再創新高，更是證明了IP經濟的巨大潛力。相較之下，A股市場的IP概念股整體位階仍然較低，或存在一定的補漲空間。但投資者需要擦亮眼睛，仔細甄別，選擇真正具有優質IP和運營能力的企業。

電力板塊的異動：改革預期下的價值重估？

除了消費板塊，電力板塊今日也表現不俗，西昌電力、樂山電力等多股漲停。在“碳中和”的大背景下，傳統能源企業正面臨轉型壓力，而電力體制改革則為他們帶來了新的希望。廣發證券研報認為，電力體制改革將重構火電盈利模式，疊加煤價下行與市值管理舉措，火電、水電板塊有望成為兼具防禦性與成長性的優質紅利資產。不過，電力板塊的投資邏輯相對複雜，需要對行業政策、市場供需、企業經營狀況等多方面進行深入研究，並非普通投資者能夠輕易把握。

個股沉浮：高位股退潮與新龍頭的猜想

市場永遠是喜新厭舊的。在高位股集體大跌的同時，資金正在加速流入新消費概念股。渝三峽A等多股跌停，成飛集成的斷板，都預示著連板博弈的風險正在加大。然而，市場並未完全進入恐慌狀態，蘇州龍傑、迎豐股份等個股上演“地天板”，中毅達、大葉股份也維持著強勢上漲結構，這說明高位股抱團只是出現分歧，而非完全瓦解。與此同時，鄭中設計、麗人麗妝、天元寵物等新消費概念股卻走出了連續漲停的走勢，成為市場上新的焦點。那麼，誰將成為新消費概念的龍頭？誰又能帶領市場走出困境？這一切都充滿了不確定性。

後市推演：謹慎樂觀下的操作策略

總而言之，今日市場延續反彈，三大指數小幅收紅，量能有所提升，但依舊不足1.2萬億，這意味著短期內指數性行情難以出現。但另一方面，北證50與微盤股指雙雙創下歷史新高，新消費方向也走出一定的延續性。因此，在短線情緒持續回暖之際，我們仍然可以積極圍繞著一些熱門題材板塊尋找輪動機會。但同時，我們也需要警惕高位人氣股分化轉弱的風險，一旦虧錢效應擴散，短線情緒可能再次退潮。所以，我個人的建議是：謹慎樂觀，控制倉位，精選個股，切勿盲目追漲殺跌。畢竟，股市有風險，入市需謹慎。

市場要聞：財政收支與IPv6的雙線敘事

財政部數據：增長背後的隱憂

財聯社報導，今年1至4月，全國一般公共預算收入80616億元，同比下降0.4%。表面上看，降幅並不大，但細究之下，卻暗藏玄機。其中，稅收收入同比下降2.1%，而非稅收入卻同比增長7.7%。這意味著什麼？政府的收入結構正在發生變化，對稅收的依賴度降低，而更多地依賴於非稅收入，例如國有資源有償使用收入、罰沒收入等。這種收入結構的轉變，是否會影響地方政府的財政自主性？是否會加劇地方政府對土地財政的依賴？這些問題都值得我們深思。再加上主權基金的操作不透明，讓人對於未來的財政狀況感到擔憂。我個人認為，當前財政狀況並不像表面數據那般樂觀，我們需要更加關注政府的財政政策，以及其對經濟發展的長期影響。

IPv6：互聯網基建的未來

中央網信辦等三部門聯合印發《2025年深入推進IPv6規模部署和應用工作要點》，這是一個具有戰略意義的舉措。IPv6是下一代互聯網的基礎，它能夠提供更大的地址空間，更高的安全性，以及更好的移動性。到2025年末，中國計劃全面建成全球領先的IPv6技術、產業、設施、應用和安全體系。IPv6活躍用戶數要達到8.5億，物聯網IPv6連接數要達到11億，固定網絡IPv6流量占比要達到27%，移動網絡IPv6流量占比要達到70%。這是一個宏偉的目標，也意味著巨大的投資機會。5G、物聯網、人工智慧…這些新興技術的發展，都離不開IPv6的支持。可以說，IPv6是數字經濟的基石。然而，我們也需要清醒地認識到，IPv6的部署並非一蹴而就，它需要政府、企業和個人共同努力，才能夠真正實現互聯網的升級換代。就像蘇花公路的改善一樣，需要長時間的投入與建設。