佳源科技创业板IPO终止，国泰海通撤销保荐，智能电力之路受阻，募资计划搁浅。

创业板IPO终止：佳源科技的无奈撤退

上市之路突生变故

最近，深交所发布了一则消息，宣告终止对佳源科技股份有限公司在创业板上市的审核。这家公司原本希望通过IPO募集资金，扩大其在智能电力领域的业务。然而，事情的发展似乎并不顺利，最终佳源科技主动撤回了上市申请，国泰海通证券也跟着撤销了保荐。这让我想起前段时间美股市场的一些震荡，以及国内A股市场对新股发行越发谨慎的态度，不知道佳源科技的撤退，是否也受到了这些外部环境的影响。

深交所的决定

深交所于2022年9月28日受理了佳源科技的上市申请，之后也按照规定进行了审核。但正如我们看到的，佳源科技最终还是选择了放弃。深交所的公告也明确指出，是根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则(2024年修订)》的规定，才做出了终止审核的决定。这让我联想到plg联赛，规则虽然重要，但更重要的是参与者如何适应和利用规则。而对于佳源科技来说，或许当前的规则并不利于它成功上市。

佳源科技：智能电力赛道的参与者

技术储备与业务构成

佳源科技自诩为高新技术企业，专注于智能电力领域，试图通过物联网技术提升电力设备的智能化水平。他们的主要业务包括智能融合终端(TTU)、低压分路监测单元(LTU)等智能电力物联终端的研发、生产和销售，以及提供智能配电站房、远程智能巡视等数字化解决方案。说实话，这些专业名词听起来有点晦涩，但简单来说，他们就是想让电力系统变得更智能、更高效。就如同 比特幣 (btc) 使用區塊鏈技術一樣，佳源科技也在電力系統中尋求技術突破。

股权结构与实控人

招股说明书显示，周云锋是佳源科技的控股股东和实际控制人，合计控制公司57.44%的股份。这种股权结构在民营企业中很常见，但也容易出现“一言堂”的情况。就跟 NBA MVP 的评选一样，最终决定权掌握在少数人手中，可能会引发一些争议。如果公司治理结构不够完善，可能会对公司的长远发展产生不利影响。

募资计划搁浅与保荐机构的撤销申请

资金用途

佳源科技原本计划通过IPO募集9.1亿元人民币，用于智能电力物联终端产品研发及产业化项目、物联通信模组研发及产业化建设项目等多个项目。这些项目听起来都很有前景，但现在看来，这些计划都要暂时搁置了。就像青年百億海外圓夢基金計畫一樣，美好的願景，最終可能因為種種原因無法實現，令人惋惜。

国泰海通证券的立场

国泰海通证券作为佳源科技的保荐机构，在关键时刻选择了撤销保荐。这无疑给佳源科技的上市之路雪上加霜。保荐机构的撤退，往往意味着公司在某些方面存在问题，或者市场环境发生了重大变化。这让我想到最近孫興慜在tottenham vs man utd的比赛中表现不佳，球队也因此失利，关键时刻，一个环节的缺失可能导致整个计划的失败。至于具体原因，我们不得而知，但可以肯定的是，这对于佳源科技来说，是一个不小的打击。