大和上调携程目标价至780港元：入境游成强劲催化剂

大和资本市场发布研究报告，重申对携程集团-S（09961）的“买入”评级，并上调其目标价由675港元至780港元。此举基于对携程2025年至2026年收入及每股盈利的乐观预测，上调幅度介于0.2%至1.2%之间，主要原因是看好中国入境游市场复苏对携程业绩的积极贡献。

报告指出，携程的海外平台Trip.com自2024年以来市场份额持续增长，这得益于中国持续放宽的签证政策，为入境游提供了巨大的发展机遇。大和预测，2025年携程的入境旅游收入将实现翻番，占Trip.com收入的约28%，并占携程集团整体收入的约4%。

大和分析师认为，入境游业务的快速发展将成为携程股价上涨的强劲催化剂。他们看好携程在入境游市场的竞争优势，包括其强大的品牌知名度、广泛的全球网络以及先进的技术平台。此外，携程积极拓展与全球合作伙伴的合作，进一步巩固其在入境游市场的领先地位。

然而，投资者也需要关注潜在的风险因素，例如国际旅游市场的不确定性、汇率波动以及潜在的竞争加剧。尽管如此，大和仍然对携程集团的长期增长前景充满信心，并将其列为首选股之一。

这份报告的意义：

• 确认了入境游市场的复苏: 大和的报告证实了市场对中国入境游市场复苏的预期，并量化了其对携程的积极影响。
• 突出了携程的竞争优势: 报告强调了携程在入境游市场中的领先地位及其核心竞争力。
• 为投资者提供了明确的投资信号: “买入”评级以及上调的目标价为投资者提供了积极的投资信号。

未来展望：

为了进一步验证大和的预测，投资者可以关注以下几个关键指标：

• 携程的入境游预订量增长情况
• Trip.com的市场份额变化
• 携程的整体财务业绩表现

持续关注这些指标，将有助于投资者更好地评估携程的未来增长潜力，并做出更明智的投资决策。