国资委新规推动央企市值管理，促进价值充分体现

国务院国资委近日印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，旨在提升央企控股上市公司市值管理水平，促进央企价值充分体现。该意见从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持六个方面提出具体要求，细化了证监会此前发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》的相关规定。

分析人士认为，该意见将推动央企提高市值管理力度、频率和效率。并购重组将作为价值创造的主工具，回购增持将作为股价的快速反应工具，分红将作为基础工具，分拆上市则作为补充工具。此外，意见高度重视央企控股上市公司破净问题，要求将解决长期破净问题纳入年度重点工作，并制定披露估值提升计划。

数据显示，长期破净股中，央企控股上市公司数量占比约18.9%，市值占比约68.6%。因此，央企成为上市公司市值管理的重点突破口。

投资建议方面，建议关注央企并购重组的“加减乘除”四条路径及其背后的并购机遇，包括关注新央企组建、专业化整合、合并削弱同业竞争；聚焦主责主业，做好资产剥离；积极布局新质生产力；以及破除一级市场“堰塞湖”难题。此外，建议关注央企控股上市公司中股息率较高、长期破净的标的，以及投资者沟通改善、市场化改革、公司治理完善等方面的进展。