比特币生态：机构加仓、Layer2 竞争白热化，下一个牛市风口？

在经历新一轮市场的大震荡之后，随着比特币价格的回升，整个市场的恐慌情绪减弱不少。伴随着山寨币的屡次崩盘，从“山寨牛还有没有？”的质疑、到各种专业投资者离场的声音，过去一两个月对比特币之外的加密市场来说，是阴霾密布的。但不管市场情绪多恐慌，当被问及接下来的市场最看好哪个赛道时，“比特币生态”依然是呼声最高的。尤其是近期机构大仓位买入比特币、ETF持仓比特币数量持续增加、以及Stacks和Fractal Bitcoin等比特币生态发展的如火如荼，大有带动新一轮市场行情的气势。

机构持仓及ETF

作为华尔街比特币持仓大户，最近MicroStrategy又在买买买了。据最新SEC文件显示，MicroStrategy在过去一个多月购买了1.83万枚比特币，共计投入约11.1亿美元，均价60655美元左右。目前MicroStrategy总持仓比特币达到24.48万枚，占比特币总发行量的1%。时隔三年，MicroStrategy再次豪掷11亿购买比特币，对刚刚有点复苏迹象的加密市场来说，无疑是一注强心剂。

尽管过去几个月市场看起来摇摇欲坠，“牛市不再”的Fud声音四起，但是，SEC披露的2024年第二季度13F文件显示，在比特币价格下跌的情况下，美国机构纷纷都在逆市加仓比特币ETF：据Bitwise首席投资官Matt数据，第二季度持仓比特币ETF的机构从965家增长到了1100家，超过130家机构在第二季度首次购买了比特币ETF，而且这些机构持有的比特币ETF总量占比也从18.74% 增至 21.15%。所以，尽管市场波动剧烈，甚至在趋势不太明朗的情况下，这些机构并没有被吓跑，而是继续加仓买入。可以想象，如果是牛市的话，入局比特币ETF的机构以及购买的量会更加可观。从比特币ETF发行至今持有的比特币数量趋势图来看，过去9个月，这一数据大体上保持持续上升的趋势，就算加密市场剧烈波动期间，整个比特币ETF持币数量变动也不大。因此，尽管市场波动，比特币的恐惧与贪婪指数一度进入极度恐慌区间，美国机构大户也依然在持续试水以及买入。

分形比特币

Fractal Bitcoin（分形比特币）可谓是最近市场上最吸睛的项目之一了，除了相当大方的Airdrop吸引大量关注外，Fractal Bitcoin 上线短短几天，总算力已经超过241EH，达到比特币总算力的38.1%，其热度可见一斑。

Fractal Bitcoin由Unisat团队推出，作为在比特币生态中深耕、且获得BN等顶级机构投资的团队，推出之后收获这样的热度也在预期之内。Fractal Bitcoin也是比特币的Layer2，号称“目前唯一的原生比特币拓展方案”，主打和比特币更强的兼容性、以及共享安全性，在不改变比特币原代码的前提下，提高交易速度，将交易确认时间提升到30秒，相对于比特币主网的至少10分钟来说，TPS提升20倍以上。关于Fractal Bitcoin和其他Layer2及侧链的区别，引用其创始人的说法是“如果说其他 L2 和侧链是另修了一条高速公路，那 Fractal 则是可以修无数条与比特币主网并行的高速公路。每一条路可以是去扩展比特币主网，也可以是去拓展另一条路。”当然，关于比特币扩容的方案很多，最终极的目标肯定是既能最大程度上共享比特币的安全性、又能极大地提升TPS，就像Fractal Bitcoin所要实现的目标一样，但目前几乎没有真正落地的。自从比特币生态爆火以来，Layer2这个赛道一下子挤满了各路选手，除了原来的Stacks、RSK等老牌Layer2之外，还有转型进来的RGB++，以及BEVM、Merlin等一众新Layer2，不可谓不热闹。但是，到底谁能真正扛起比特币生态Layer2的大旗，将DeFi、GameFi、NFT等带入比特币生态，同时将海量沉睡的比特币引入整个加密流动性的大池子，目前来看还需要进一步观察和验证。

Stacks Nakamoto升级

作为比特币生态中知名度最高的Layer2，Stacks在8月28日迎来了Nakamoto升级。对于Stacks来说，这次升级意义重大，主要有四点:

1. STX 产量减半：在Nakamoto升级之后，Stacks的产量将从每个比特币区块的1000枚STX奖励变成500STX，STX 的通胀压力大大降低。

2. 60 倍以上TPS改进：通过这次硬分叉将Stacks的区块生产和比特币的区块时间脱钩，区块确认时间从原来的10分钟以上降低到10秒，TPS提升60倍以上。

3. 更好的安全性：Nakamoto升级之后，新的共识机制将Stacks链的历史数据写入比特币区块中，在不改变比特币区块数据的前提下，无法篡改Stacks区块数据，让Stacks链的安全性进一步增强。

4. 去中心化锚定币sBTC上线：升级后约一个月将上线sBTC，这是第一个完全去中心化的比特币锚定币，无需许可、开放参与，对于比特币巨鲸来说更有吸引力。

随着Stacks Nakamoto升级正式完成，比特币的Layer2之战将会更加激烈。毕竟，Stacks主链的安全性在相当长的时间内经受住了市场的考验，而且在升级之后安全性大幅提升，同时TPS优化幅度也很大。再加上Stacks本身欧美认可度高、还是第一个SEC合规的Token项目，目前生态发展水平在一众Layer2里面也是发展最好的，已经有一定的先发优势，显然是比特币Layer2争霸中妥妥的重量级选手。

小结

当然，除了这些之外，比特币生态最近还有其他不少新动作，比如8月下旬的Babylon主网上线开启质押，短短三个小时就达到1000枚BTC的质押上限，Airdrop预期加上Babylon豪华的融资背景，市场关注度相当不错。以及最近比特币生态中的几个OP_CAT协议打新，也是一片如火如荼的景象。不管怎样，相比其他生态的寡淡甚至熄火，比特币生态的造富效应和火热是看得见的，在铭文、符文相继熄火之后，持续有创新有活力，而且大量资源资金进入，确实值得期待。