币圈崩盘启示录：Meme币狂欢后，谁在裸泳？

莫忘初心：加密行業的迷途與反思

市場狂熱下的迷失

“不能因为走得太远，就忘记了当初为什么出发。” 这句话在当下喧嚣的加密货币市场显得格外刺耳。当 Meme 币的狂热席卷而来，短线投机甚嚣尘上，FOMO 情绪如脱缰野马般推高一个个虚幻的泡沫时，那些真正致力于推动行业发展的建设者们，却在狂潮的夹缝中艰难求生。资本的逐利本性暴露无遗，一些创始人选择离场，甚至连那些曾经最坚定的开发者，也开始对行业的未来产生动摇。

当创新被流量和投机所绑架，整个市场沦为一场危险的“击鼓传花”游戏，我们不禁要扪心自问：这个行业最初的信仰，究竟还剩下多少？

長期主義的消逝

曾几何时，长期主义是加密行业发展的核心驱动力。回溯加密行业的早期，2017年以太坊、Polkadot、Cosmos 等奠基性项目的诞生，标志着行业发展的黄金时代。那时，无数 Layer1 和 DeFi 项目被寄予厚望，被视为构建下一代金融基础设施的重要组成部分。2021 年的牛市更是将这一叙事推向了巅峰：DeFi Summer 的狂潮、NFT 的爆发，让 Uniswap、Aave、Solana 等明星项目声名鹊起。

然而，如今的加密市场早已物是人非。创新的步伐明显放缓，行业的重心也逐渐从关注底层基础设施建设，转向了短期收益驱动的领域。IOSG Ventures 创始人 Jocy 一针见血地指出：“如果最终的结局是导致优秀人才大量流失，Web3 最终沦为一个投机赌场，那么这些所谓的成功，真的值得我们欢呼吗？”

Meme幣的狂歡與幻滅

泡沫之下的真相

加密 KOL 陳劍 Jason 指出，Crypto 領域的高質量創業者正成規模地離開，與 2021 年的盛況形成鮮明對比。AI 從 Infra 到應用層能容納的人才和資金遠超幣圈，體面又不缺錢的創業者沒有動力繼續留下來建設大賭場。“相比這些新興產業，區塊鏈似乎已經成為最無聊的那個。” 這種短期投機心態正在侵蝕行業的長期發展動力，影響整個行業的正反饋機制。Jocy 指出，“賺慣了快錢，誰還願意沉下心打磨產品、推動增長？如果整個行業都向投機傾斜，加密市場最終只會自我消耗，喪失真正的創新驅動力。”

加密行業曾承載著變革金融體系的夢想，如今卻面臨被投機風潮吞噬的風險。現在的市場更平民化、碎片化，卻也失去了方向感。

據 CoinGecko 數據，Meme 幣去年佔據了 31% 的市場關注度，總市值從 2023 年的 200 億美元飆升至 1400 億美元，增幅高達 600%。但泡沫之下，泡沫依舊。CoinWire 統計顯示，76% 的 KOL 曾推廣過“死亡”Meme 幣，其中 ²⁄₃ 已歸零，86% 的 Meme 幣在 3 個月內暴跌 90%。這種“快速上線、迅速拉盤、短時間套現”的模式，似乎已成為 Meme 幣的標配生長路徑。

項目從誕生到爆火，再到迅速退潮，周期被大幅壓縮。動輒百倍漲幅的故事不斷刺激著投資者的 FOMO 情緒，吸引大量資金湧入。然而，隨著熱度的消退，“歸零”成為了大多數 Meme 幣的最終宿命。

此外，被視為 Solana 生態 Meme 幣造富神器的 Pump.fun 單周收入曾飆升至 2792 萬美元，但如今已大幅縮水至 800 萬美元。周交易量也從 22 億美元斷崖式下跌至 5.36 億美元。更值得關注的是，Pump.fun 平臺連續多日，24 小時內僅有 1 個代幣能突破 100 萬美元市值，甚至出現了“交零分卷”的現象。

交易所的流量追逐

與此同時，資金和目光正轉向 BNB Chain 和 TRON。每一次風起，都可能帶來短暫的狂歡；而每一次風停，留下的卻可能是“一地雞毛”。在“速通”與“歸零”已成常態的市場環境下，這股風又能吹多久？

加密行業陷入“賭場”模式，交易所之間的競爭，似乎开始比誰上 Meme 幣更快、更准。作為行業的“火車頭”，幣安同樣在這場流量追逐战中“順勢而為”，一直跟着流量與注意力跑。據 ChainCatcher 統計，2024 年至今，幣安已在期貨和現貨市場上线 36 種 Meme 幣，這一數字在其上幣版圖中佔據了不可忽視的比重。

近期，幣安創始人 CZ 及何一更是親自下場，活躍在社區和 X（推特），玩梗、發圖、接梗、造梗，制造 MEME 炒作素材，搶佔流量紅利。對此，IOSG Ventures 創始人 Jocy 直言不諱：“行業內最有聲望的個人和組織都在把注意力放在 Meme 上，說實話，打好這一战又如何？”

眼下，大多數 Meme 幣並沒有實質性的賦能，更像是一場“擊鼓傳花”的遊戲。它們沒有自身造血能力，也缺乏可持續的價值支撐，只能依靠社交媒體的炒作和名人效應維持短期熱度，這種模式難以持久。

曾經，項目的技術實力、生態建設、創新能力是市場關注的焦點，而如今，短期漲幅和社交媒體的熱度變成了決定成敗的關鍵。長期主義的聲音在喧囂的投機潮中逐漸被淹沒，加密市場的發展軌跡正偏離初衷，變得越來越短視和浮躁。

價值投資的困境與堅守

劣幣驅逐良幣

投機情緒高漲，真正的價值投資者和優質項目的生存空間日益縮小。加密 KOL Rick Awsb 指出，Meme 化趨勢加劇了“劣幣驅逐良幣”的現象，PVP 讓真正的價值投資者越來越少，行業短期內的“荒漠化”已經成為不爭的事實。專注於技術創新和生態建設的開發者逐漸被邊緣化，技術與創新的光芒被市場的喧囂掩蓋。Bifrost 建設者 Lurpis 直言：“在 Web3 領域，打造一款優秀的產品，遠不如拉盤來得有效。”

寒冬中的希望

盡管如此，依然有開發者、投資人和建設者相信 Web3 的長期價值，雖然他們的聲音在市場的嘈雜中顯得微弱，但這些堅守者，讓行業在動蕩中依然保持前行的動力。正如加密 KOL 藍狐所說：“行業如逆旅，來來往往皆是過客。現在確實很難，有一小部分還在堅守，即便是小部分，也會熬過這個冬天的。”

寒冬雖冷，但春天的腳步從未停歇。