中国资产市场回暖：DeepSeek驱动科技股上涨，人民币升值

近期中国资产市场情绪显著改善，主要受DeepSeek技术推动、中美贸易关系缓和以及相对发达市场更低的估值吸引等因素影响。恒生指数和恒生科技指数均创下疫情后新高，科技股表现尤其强劲。

恒生科技指数目前前瞻市盈率仅为17.4倍，远低于过去五年的平均水平(24.5倍)，显示仍有上涨空间。尤其值得关注的是，海外投资者可能回补其在中国股市的低配仓位，进一步推动上涨。

DeepSeek的出现降低了AI训练成本，加速了AI推理需求增长，带动云服务和AI应用概念公司股价飙升。例如，阿里巴巴和金山云股价均录得显著涨幅。南向资金持续流入，主要集中在IT和通信服务板块。

市场对AI主题的持续追捧，以及阿里巴巴与苹果潜在AI合作的消息，进一步强化了市场信心。多家云平台已推出DeepSeek R1，低廉的API成本将降低企业LLM成本并加速终端用户采用。云服务商因其强大的计算基础设施，对于保障大模型的稳定性和可用性至关重要。

技术面分析显示，恒生指数期货和恒生科技指数期货均已进入技术性牛市，但RSI指标显示已进入超买区域，投资者需谨慎，关注关键支撑位和阻力位，控制风险。

人民币汇率也出现反弹，美元/离岸人民币跌破7.3000，显示市场信心增强。中国央行维稳的姿态也起到稳定市场预期的作用。然而，动量指标分化，整体观点趋于中性，投资者需密切关注市场变化。