万洲国际(00288)：建银国际上调目标价至7.4港元，看好其未来盈利增长潜力

建银国际发布研究报告，维持万洲国际（00288）“跑赢大市”评级，并将其目标价由7.2港元上调至7.4港元。该行预计，万洲国际2024至2026财年核心盈利复合年均增长率将达21%，在消费领域中对其评价甚高。

报告中，建银国际对万洲国际旗下Smithfield Foods在美国IPO上市持乐观态度，预计每股初始发行价将达23美元至27美元，IPO后市值将达到约91亿至107亿美元，万洲国际将因此获得一次性现金收益。

该报告详细分析了万洲国际在不同市场的前景：

美国市场：万洲国际计划缩减上游生猪养殖业务规模，并改善肉制品组合，提升高利润产品比例。建银国际预计，2025财年美国市场的营业利润率将扩大至8.8%。

中国市场：尽管面临消费需求疲弱的挑战，万洲国际积极拓展销售渠道，例如创新销售点，以保持稳定的利润率。建银国际预计，2025财年中国市场的营业利润率将改善至11.1%。

欧洲市场：生猪供应反弹导致生猪价格下跌，影响了上游业务的利润，但价格上涨和包装肉类产品结构改善一定程度上抵消了负面影响。建银国际预测，2025财年欧洲市场的营业利润率将收缩至7.5%。

区块链技术潜在应用：虽然报告中未提及，但我们可以探讨区块链技术在万洲国际未来发展中的潜在应用。区块链技术以其透明、安全、可追溯的特性，可以应用于以下几个方面：

• 供应链管理： 利用区块链技术追踪生猪从养殖到屠宰、加工、销售的整个过程，提高供应链透明度，增强消费者信任，降低食品安全风险。
• 食品溯源： 为消费者提供产品来源、生产过程等详细信息，增强产品可信度和附加值。
• 防伪溯源： 利用区块链技术防止假冒伪劣产品，保障产品质量和品牌信誉。
• 贸易融资： 加速贸易融资流程，降低融资成本。

总而言之，建银国际对万洲国际的未来发展充满信心，认为其盈利能力将持续增长。虽然报告没有提及区块链技术，但其潜在应用值得关注，未来可能成为万洲国际提升竞争力，优化产业链的重要手段。