私募基金：仓位回落后的市场研判与投资策略

市场回暖，私募基金净值回升，但仓位仍处低位

近期市场回暖，部分私募基金产品净值升回0.8元的传统预警线，但整体来看，私募行业情绪仍显谨慎。财联社报道显示，截至3月21日，已有逾60只私募产品净值回升至0.8元以上。然而，私募排排网数据显示，截至3月11日，股票私募仓位指数为74.83%，环比下降0.97%，创年内新低，超过8成仓位的私募占比为54.86%，低于5成仓位的私募占比则达19.73%。百亿级私募减仓力度更大，仓位指数为78.46%，环比下降2.28%，同样创下年内新低。中基协数据也显示，2月份私募备案情况持续低迷，新备案私募基金数量和规模分别环比下降49.79%和62.62%。

市场情绪分化：机构调研积极性提升，但短期波动风险犹存

尽管私募仓位回落反映出市场谨慎情绪，但机构调研积极性却有所提升，这暗示着机构对后市行情较为乐观。兴业证券数据显示，截至今年1月底，私募基金资产净值已达63440亿元，创历史新高，基金数量达78843只。截至3月4日，股票私募多头仓位比例已从去年年底的84.8%降至71.6%，下降幅度约14个百分点，当前已处于历史中位水平，后续或有加仓空间。

市场表现：指数分化，成交量萎缩，但大幅下跌或已结束

3月22日，沪指上涨0.19%，深成指下跌0.49%，创业板指下跌1.39%。成交额较昨日缩量578亿元，北向资金净卖出9.22亿元。板块方面，地产、油气、煤炭等板块上涨，新冠概念、旅游等板块下跌。市场整体处于震荡整理阶段，成交量萎缩，但类似前期大幅下跌的情况可能已结束。不少机构认为，A股市场可能处于磨底期，短期仍有反复风险，但不必过度悲观。

私募投资偏好：医药、化工等行业受青睐

截至3月22日，已有35家上市公司的前十大流通股股东中出现私募机构身影，合计持股数量为15.54亿股，市值达203.67亿元。高毅资产等顶流私募重点关注医药、化工等行业。高毅资产去年四季度新进增持中国巨石、万华化学等个股；景林资产新进持有涪陵榨菜、招商积余；玄元投资新进持有祁连山、上海天洋等个股。这些投资案例反映出私募机构对部分行业和个股的长期看好。

专家观点：市场信心有待恢复，但长期看好

远惟投资总经理王烁杰认为，今年以来市场缺乏锚定，导致资金出现恐慌性宣泄，但市场最终会回到成长的轨道上来。他对二三季度市场持乐观态度，这基于对行业趋势和宏观基本面的深入研究。

总结与展望

当前私募基金仓位回落，市场情绪谨慎，但机构调研积极性提升，部分机构对后市持乐观态度。短期市场仍有波动风险，但大幅下跌可能已结束。长期来看，部分行业和个股仍具有投资价值，医药、化工等行业受到私募机构的青睐。投资者需密切关注市场变化，谨慎投资，制定合理的投资策略。 需要注意的是，本文信息仅供参考，不构成投资建议。