上市险企2024年业绩预增：投资收益与新业务价值双重驱动

2024年，A股四家主要上市险企（中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险）业绩表现亮眼，预计全年归母净利润将达到2083.79亿元至2290.12亿元，同比增幅高达98.56%至118.2%，增量超过1000亿元。

业绩预增的主要原因在于资本市场回暖带来的投资收益大幅提升。2024年，万得全A、沪深300、中债指数分别上涨10.0%、14.7%和5.4%，与2023年的下跌行情形成鲜明对比。新会计准则下，金融资产市价波动对归母净利润的影响被放大，而上市险企的股票投资大部分被分类为FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产），因此股市反弹直接利好净利润。部分险企将部分股票放入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）以降低风险。

除了资产端投资收益的增长外，负债端也贡献了力量。新单保费的稳健增长和新业务价值率的提升推动了新业务价值（NBV）的较快增长。2024年上市寿险公司全年总保费同比增长5.1%，部分公司增幅更高。新业务价值率的提升则得益于预定利率下调、渠道整合和产品结构改善。

虽然低基数效应也对2024年净利润增长贡献了一部分，但资本市场回暖和新会计准则下FVTPL投资占比高等因素，才是业绩大幅增长的主要驱动力量。总体而言，2024年上市险企的业绩表现强劲，展现出良好的发展势头。